下周盯这 3 个方向：军工、电力设备、机器人

数据基准日：2026 年 7 月 3 日（周五）收盘 目标读者：个人投资者（个人账户，关注 A 股板块轮动与 ETF 配置，不追涨停板） 复盘方法：基于盘后自动采集脚本的板块数据、资金流、情绪指标 风险提示：本文不构成投资建议，盈亏自负

上周五上证指数涨了 0.37%，但如果你当天盯的是科创 50，会发现它是跌的——-0.59%。同一周，船舶涨了 5.87%，化工跌了 2.84%。这是结构性行情的特征：指数看起来稳，但钱在板块之间快速搬家。

下周怎么办，三个方向够用。

一、当前盘面：风险释放，不是趋势破坏

7 月 3 日的几个关键数字：

• 上证 4043.64 点（+0.37%），深成 +0.64%，科创 50 -0.59%
• 涨停 108 家，跌停 19 家，炸板 52 家
• 沪市成交 1.47 万亿，深市 1.72 万亿，合计 3.18 万亿（比前一日缩量约 8%）

炸板率 32.5% 偏高，说明封板资金有分歧但还没到恐慌。这是「风险释放」而不是「趋势破坏」——指数层面温和修复，但资金已经在做切换。

判断依据：跌停 19 家但集中在化工、有色龙头（国创高新、山东黄金），没有扩散到全市场；连板高度从 6 月常见的 5-7 板压缩到最高 4 板，赚钱效应在收敛，但还没到冰点。

二、下周主线：科技高位分歧，资金切向低位

核心矛盾是科技成长高位股的兑现和低位蓝筹的启动。

科创 50 逆势下跌 0.59% 是关键信号——前期强势的科技细分（电子器件、化工）在杀跌。同一天船舶制造涨 5.87%、飞机制造涨 4.54%、汽车制造涨 3.32%、发电设备涨 3.28%，都是低位或前期滞涨板块。

这是典型的高低切换初期特征：资金从高位科技/资源切到军工、制造、电力设备。这种切换通常有 3-5 天的持续性，本周是关键观察窗口。

外围因素偏正面但分化：美股道指 +1.14%、纳指 -0.80%（道强科弱，跟 A 股结构一致）；恒指 +1.18%、恒科 +1.00%（港股共振走强）；美 10 年期国债收益率 +2.58% 至 4.48%（全球流动性预期偏紧）。

注意一个被忽视的事实：上周五陆股通暂停交易。北向资金当日净流入为 0，南向港股通正常。这意味着上周五的盘面完全是内资博弈，没有外资扰动。下周一北向恢复，要观察外资是否跟随内资做切换。

三、下周盯这 3 个方向

方向 1：军工 / 飞机制造

上涨概率：高

7 月 3 日船舶 +5.87%、飞机制造 +4.54%，龙头航发科技涨停。船舶、航空同属低位大盘蓝筹，是资金切换初期的优选目标。

操作方式：低吸龙头（中航沈飞、航发动力），不追涨。

风险点：持续性差，若无催化易一日游。下周观察板块是否能维持在 5 日均线上方。

方向 2：智能制造 / 机器人

上涨概率：高

7 月 3 日汽车制造 +3.32%，万里扬涨停；机器人主题持续有特斯拉 Optimus、宇树科技等事件催化。机器人板块容量大，龙头和 ETF 都能参与。

操作方式：低吸龙头，等回调 3-5%。

风险点：板块内部分化大，要选有真实订单的标的，不能只看概念。

具体 ETF：机器人 ETF（562500） 是当前规模最大、流动性最好的标的。

方向 3：电力设备 / 储能

上涨概率：中高

7 月 3 日发电设备 +3.28%，中元股份涨 19.98%。夏季用电高峰 + 虚拟电厂政策催化，是确定的季节性机会。

操作方式：低吸 ETF 或龙头，等回调不破 5 日均线。

风险点：板块容量大，需精选个股。

具体 ETF：电力 ETF（561700），或选储能龙头 ETF。

四、三个不能追高的板块

1. 化工：7 月 3 日 -2.84% 领跌，国创高新跌停。涨价逻辑被打破，资金退潮，至少观望 1-2 周。
2. 有色金属：山东黄金 -7.86%。黄金股对美债收益率敏感，全球流动性收紧压制估值。
3. 高位 AI 算力 / CPO：板块炸板率高（7 月 3 日 32.5%），分歧期不追高，等回调 5-10% 再看。

五、三个适合低吸的板块

1. 创新药 / CXO：估值修复 + BD 催化预期。生物制药 7 月 3 日 +1.57%。
2. 券商：指数若企稳 → 券商有补涨，当前估值低。券商 ETF（512000） 是首选。
3. 黄金 ETF（518880）：纽约金 +1.24% 至 4186 美元/盎司。地缘 + 美元走弱支撑。可保留 5-10% 仓位作为对冲。

六、仓位配置建议

如果你只有 1/3 仓位（具体答案，不绕）：

如果你已经满仓：

• 减仓：化工龙头（国创高新所在的产业链）、高位 AI 个股（炸板率太高）
• 加仓：低位军工龙头、电力设备龙头
• 保留：黄金 ETF 5-10% 作为对冲

七、一周操作节奏

• 周一：观察北向资金方向。如果北向跟随内资切换到军工/制造，确认主线。如果北向继续买科技，则切换失败，需重新评估。
• 周二到周四：低吸目标板块的龙头或 ETF，不追涨。
• 周五：复盘本周主线是否成立，决定下周仓位调整。

结尾

当前市场最核心的矛盾是科技高位 vs 低位补涨的结构性切换。下周最值得关注的是军工、电力设备、机器人三个低位启动方向。短线最应该回避的是化工、有色这些高位周期股的补跌。

风险提示：以上分析基于 2026 年 7 月 3 日收盘数据，市场有不确定性。文中提及的 ETF 和个股仅为分析示例，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立决策。

关于作者：lizheng，独立投资者，长期跟踪 A 股板块轮动和量化复盘。 数据来源：基于 cron job b563e7332eaf（A 股每日复盘脚本）+ akshare 行情数据。