核心逻辑
人民币汇率长期趋势与内需转型战略高度相关，贸易顺差收窄、消费占GDP比重提升是未来5-10年的大趋势，对应的资产配置逻辑需要从出口链、地产链转向消费、科技、高端制造。
板块影响
- 利空：出口依赖度高的制造业、外币负债高的行业
- 利好：进口依赖度高的大宗消费、航空、造纸，内需消费板块
- 中性：科技自主可控、高端制造，受汇率影响小
配置建议
逐步降低出口链、地产链配置比例，增加消费、医药、科技等内需相关板块的配置，均衡配置，避免单一逻辑押注。
中国降低贸易顺差与扩大内需背景下的投资逻辑。真正需要警惕的，不是人民币升值或贬值本身，而是在经济换挡期仍用单一逻辑配置全部资产。
人民币汇率长期趋势与内需转型战略高度相关，贸易顺差收窄、消费占GDP比重提升是未来5-10年的大趋势，对应的资产配置逻辑需要从出口链、地产链转向消费、科技、高端制造。
逐步降低出口链、地产链配置比例，增加消费、医药、科技等内需相关板块的配置，均衡配置，避免单一逻辑押注。